叶壹财经 财经资讯 这一行业回暖信号?厂商要求全面涨价

这一行业回暖信号?厂商要求全面涨价

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5月22日,有消息称,一中国台湾面板厂商在5月份通知客户要全面调涨显示器面板价格,部分客户也点头答应,预期5月显示器面板价格有望全面调涨,其中面板半成品价格或调涨1美元。

这是面板行业进一步回暖的信号。不仅是显示器面板价格在上涨,电视面板价格更是已经连续5个月上涨。有机构预估,第二季度Gen5(含)以上液晶面板产线稼动率将有望回升至77%。

对此,有分析指出,面板厂商尤其是中国企业的供应趋于稳定,不再“满产满销”,而是“按需生产”,面板行业周期性大大降低,面板企业的盈利能力也正在恢复。

价格上涨正在蔓延?

从2021年9月至2022年10月,液晶面板价格连跌15个月,几乎所有主力规格产品都跌破总成本价。2022年11月开始,面板价格开启了缓慢的筑底过程。2023年以来,面板价格出现明显的回升。

根据TrendForce集邦咨询调研数据,2023年5月上旬,电视各尺寸面板价格进一步上涨,而其他产品的均价则维持不变。如65英寸电视面板本期均价为139美元,与前期相比上涨6美元。其中,最低报价为137美元、最高报价为154美元;55英寸电视面板本期均价为99美元,与前期相比上涨4美元。其中,最低报价为98美元、最高报价为108美元。

而根据奥维睿沃月度价格信息整理,相较1月价格,5月32-75英寸TV面板价格涨幅均在20%以上。32英寸涨幅约为21%,43英寸涨幅约为20%,50英寸涨幅约为28%,55英寸涨幅约为24%,65英寸涨幅约为38%,75英寸涨幅约为21%。

自2023年电视面板价格显著回升以来,显示器面板价格却基本维持了平稳状态,并未像电视面板价格一样出现大幅回暖、涨价。不过,此次一中国台湾面板厂商在5月份通知客户要全面调涨显示器面板价格,部分客户也点头答应的消息,预期5月显示器面板价格有望全面调涨。

这也表明,面板价格的回升正在从电视面板向显示器面板以及更多产品线蔓延。对此,群智咨询(Sigmaintell)总经理李亚琴在接受证券时报记者采访时表示:“显示器面板与电视面板在很大程度上是共用产线的,主要都是在8.5和8.6的高世代产线。电视面板这几个月价格上涨,预计本月将达到现金成本以上,面板厂商正从电视面板市场的亏损中逐渐走出来。这一现象就会给显示器面板造成一定压力,即产能排挤。在同样的产线中,面板厂商肯定倾向于把更多的产能用于可以更高获利的产品。”

在李亚琴看来,这种产能排挤特别是对于中国台湾的面板厂商而言,是更明显的。“首先,中国台湾面板产能较小,他们现在基本已是进入满产状态,因此他们显示器面板价格上涨的压力就比较大。其次,显示器面板价格也在谷底很长时间了,很多这一尺寸规格的产品价格都在成本线以下,因此厂商有很大的亏损压力。”

面板需求尚待恢复

“面板行业的这种持续性亏损对整个产业链都是不利的。对面板厂商而言,在产能排挤和产能不足的情况下将亏损产品涨价,是基于市场供需的一个合理诉求。目前核心的问题还是需求疲弱,需求并没有大幅提振。未来价格达到成本线之后,能不能持续上涨还是不确定的。短期来看,这是基于市场供需的调节、基于亏损压力做出的调整,但长期来讲还是要看需求。”李亚琴说。

据了解,2021年下半年,随着惠科长沙8.6代线和TCL深圳11代线(T7)陆续投产,LCD产能集中释放,但需求端因“宅经济”提前透支需求,叠加欧美通胀高企、俄乌冲突等宏观因素,下游终端需求骤减,LCD面板行业陷入衰退周期至今。

2022年下半年,各尺寸面板市场售价已低于现金成本,面板厂商开始主动下调稼动率。截至2023一季度,行业产能稼动率已经从一年前的92%大幅下调至70%。行业平均EBIT利润率为负但面板价格已止跌企稳,尤其TV面板自2023年3月起价格已现全面回暖信号。

事实上,李亚琴认为,目前全球大环境的需求疲弱仍是最大挑战。消费者购买力受到高通胀的长期影响导致严重不足,目前也并未看到大盘需求的快速复苏。事实上,近两年来,需求不振一直是面板行业的“最大软肋”。

Omdia显示产业研究总监杨静萍就表示,全球外部市场环境和商业环境可能会恶化。2023年一季度,部分区域市场的银行业危机导致市场中的恐惧情绪和信心不足加剧。同时,全球电视市场需求复苏能力不足,这将促使电视厂商重新设定在2023年的电视业务计划。“经历了3月至4月的价格蹿升之后,液晶面板厂商希望在5月持续大幅涨价,尤其是大尺寸面板的价格。然而,5月份的面板价格上涨幅度预计将小于3月到4月的涨幅。这是由于5月之后的需求前景可能不如3月和4月强劲。”

TrendForce集邦咨询表示,近期伴随电视面板需求回温,加上电视报价的上扬,预估第二季Gen5(含)以上LCD产线稼动率(以面积计)将有望回升至77%。面板厂目前的稼动率回升是来自于实际的订单需求,故TrendForce集邦咨询认为,第二季LCD市场供需比在稼动率回升下,应会维持在健康水位,下半年面板厂仍需保持谨慎控管及快速反应的策略,以维持市场的平衡。

以各世代线来看,面板厂的电视面板库存在经历半年以上的生产调节后,已恢复到健康水位。今年第一季伴随中国品牌厂商提前启动五一及618促销档期备货,不仅带动需求回温,也推升电视面板报价提前反弹,第二季价格上涨趋势维持不变。TrendForce集邦咨询预估,有九成以上的产能用于电视面板生产为主的Gen10.x产线,其产线稼动率将较第一季成长超过10个百分点,来到83.2%。

此外,需求端的恢复还面临着一个拦路虎——终端厂商上调产品价格。伴随面板价格在上半年进入持续快速上涨周期,中国市场电视整机价格率先受到影响,各品牌出于盈利考量,纷纷上调整机价格,小尺寸以及低端产品受影响更加明显。群智咨询(Sigmaintell)统计数据显示,2023年一季度末开始,中国电视市场面板价格在零售价格中的比重呈明显上升趋势,随着面板价格的快速上涨,这一比值恐将持续走高。成本的持续上涨,将对品牌利润产生进一步挤压,从而对品牌运营带来更多挑战,同时恐将抑制终端需求的恢复。

因此,整体来看,面板下游需求的恢复并不能在短时间完成。因此,当下能维持面板价格的主要方式仍是在控制供应上。

面板厂商盈利能力恢复中

除了需求正在等待恢复,更为关键的是,当下面板厂商尤其是中国企业对供应的把控更为成熟、稳定,不再“满产满销”,而是“按需生产”,面板行业周期性大大降低,面板企业的盈利能力也正在恢复。

据了解,自2022年下半年以来,我国头部面板产商依托全球产能集中优势,改变以往满产满销的运营模式,创新转变为市场价格导向定产能的生产模式,调控稼动率和产能产量,从而改善面板行业供需情况。至此,即便在传统LCD需求淡季下,部分主流规格的TV面板和IT面板的出货价格,在2022年11月达到底部区域后,已连续5个月呈现小幅回升局面,全球LCD面板月销售额依旧维持在37亿美元区间波动,基本无下行动能,LCD行业底部特征明确,面板价格温和反弹。

京东方A近期在深交所互动易上表示,公司始终认为产品价格应当是价值的体现,也是产业链企业健康稳定发展的基础。随着行业集中度的持续提升带来竞争格局的改善,包括公司在内的行业内头部企业纷纷践行“按需生产、动态控产”的经营理念,推动产品价格的合理上涨。未来,公司将持续会同行业伙伴,维护行业健康发展。根据第三方咨询机构数据,3月以来,主流尺寸LCD TV面板价格全线持续上涨,面板价格上涨有利于面板厂盈利性的改善。

东海证券分析师周啸宇指出,随着市场导向生产模式成效逐步显现,液晶面板价格修复在即。原因有二:

一是LCD显示面板产能的扩张接近尾声。2022年,随着面板价格跌破现金成本,三星、松下等日韩大厂陆续退出LCD产能,国产LCD厂商也放缓新产线投放,且新增产能投放均以现有产线扩张为主,全球在可见的未来已无新LCD产线规划,整体增速几近为零。

二是日韩大厂现有产线转型而退出LCD产能争夺。与国产厂商在高世代LCD产线的高歌猛进不同,三星、LG、松下等日韩厂商迫于利润的压力选择逐步退出LCD产能的竞争,转型OLED等新技术的布局。LG将其韩国坡州8代线转产OLED;三星出售其苏州8.5代线给华星光电并将其韩国汤井3条LCD产线完全转产OLED;日本的松下则于2021年宣布拍卖日本姬路8.5代线,宣告完全退出液晶面板业务。至此,我国大陆确立全球液晶面板的霸主地位,产能供给占据全球近七成。

周啸宇进一步表示,本轮面板价格复苏较以往最大的区别在于,面板市场周期正从“需求”导向转变为“供给”导向。“我们认为,随着LCD面板产能集中度持续向国内靠拢,市场价格导向定产能的生产模式将使得面板价格周期波动幅度将持续缩小,面板行业周期性减弱。因此,我们预计,未来LCD价格将维持面板厂商预期的盈利区间波动,难落回现金成本之下。并随着国内头部LCD面板厂商的控产控价战略进一步推进,现有产线折旧在可见的未来逐年减少,面板制造商的利润情况将得到显著改善,行业整体趋向健康发展。”

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作者: yeyizixun

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